一、十月份国内无缝管市场回顾

    10月国内无缝管市场整体维持跌跌不休的下跌通道中，国庆七天长假后，国内无缝管市场阴跌不止，主流市场跌幅纷纷超过百元，市场悲观情绪肆虐，低价资源仍在不断涌现，而市场成交却受阻。而引起上述市场境况的因素，主要是周内管坯率先领跌，跌幅高达150-280元，引发的连锁反应是管厂对无缝管出厂价格的两波下调潮，累计下调150-200元。就目前无缝管市场来看，主流市场仍未有明显止跌企稳迹象，而二线城市市场仍补跌。中旬以后国内钢铁市场进入失控性杀跌局势，而无缝管市场更是在管厂领跌下，一路下挫，整体市场悲观情绪肆虐，低价抛货套现现象不断涌现，而终端受'买涨不买跌'影响，基本处于观望状态。目前临沂地区管厂出厂价格低至4900元，而长钢出厂价格已提前下调至4700元，而后期仍预计会继续下调，市场价格仍会继续跟跌。也许市场大大出乎市场预料，但在供需严重失衡、内外围经济环境继续恶劣、资金面继续缩紧等等利空因素累积，终于导致市场矛盾点的爆发。下旬外盘走势有所好转，国内钢坯价格有所上涨，国内市场观望浓厚，部分市场止跌回稳，但是否能持续反弹，商家心态不足，市场依然维持盘整态势。

    从整体10月份无缝管价格较9月份大幅的下滑，据市场监测显示，截至10月26日，全国十大重点城市108*4.5mm均价为5540元/吨，较上月同期下跌在278元，其中北京价格在5300元，比上月同期下跌400元；上海市场价格在5150元，比上月同期下跌530元，广州市场价格在5800元，比上月同期下跌200元。

    二、无缝管产量明显下降

    2011年9月份冶金产品产量统计数据表明，1-9月份国内无缝管累计产量1956.0万吨，同比增加99.8万吨，同比增长5.38%。

    9月份国内共生产无缝钢管232.6万吨，同比增加9.5万吨，同比增长4.45%。环比8月份减少9.4万吨，环比减少4.04%。

    从区域生产数据来看，9月份无缝管25个主要生产省份中有8个地区同比负增长，比8月份减少5个地区，下降的区域中占9月份总产量的24.06%，产量居于前10位中有江苏、四川同比负增长，其中减产最多得是江苏地区，较去年同期减少25万吨。本月产量排名前三位的仍是山东、江苏和天津，其中山东与天津同比增加29.6%、9.7%，天津同比减少7.5%，

    9月份无缝管25个主要生产省份中有仅有5个地区处于环比正增长。而排在前三位的山东、江苏及天津地区较上月均有不同幅度的减产，其中山东减1.5万吨，环比降低3.10%；江苏减5.2万吨，环比降低14.48%；天津减2.5万吨，环比降低8.45%。本月各地区除四川产量较上月增加2.2万吨以外，其他地区产量变化均不大。（8月份四川地区减产1.7万吨）

    从日产量变化水平来看， 2011年各月无缝管日均产量呈震荡走势，自6月份以来至今产量持续高位运行， 9月份日产量较上月减少0.06万吨，较去年同期增0.28万吨，较2009年增1.11万吨，呈递增的趋势。

    在七八两个月份里，价格虽弱势运行，但是厂商对'金九银十'抱有很大的希望，大部分厂商多全线开工，产量稍有增长，但弱势的行情一直持续，商家心态悲观，采购量明显萎缩，致使厂家库存高位增长，限产检修的企业愈来愈多。往年的'金九银十'到今年变成了'金不九银不十'，临近10月月底，行情仍仍无明显好转，市场价格暴跌，在近一个月里山东无缝管出厂价格降600元/吨左右，厂家订单不佳，库存持续增长，大部分厂家已经停产，主消化库存。

    结论：10月钢市暴跌，市场几无成交，管坯市场成交量严重萎缩，价格降幅较大，多一单一议，无缝管出厂价格较月初降600元/吨左右，现无缝管厂出货不畅，且利润严重缩水，部分厂家已经亏损，厂商悲观心态加重，后期无缝管市场仍无好转，价格下行或将持续。预计10月份国内无缝管产量或有明显降低。

    三、我国无缝管出口创两年新低

    从8月份的进出口数据来看，本月进出口均有所增长，且出口创09年以来新高，而进口刷新了2010年以来最高纪录。尽管我国钢材出口有所回落，但无缝管出口却依然保持增长态势，对于缓解国内市场压力起到了积极作用。但随着季节性需求淡季的来临，后期无缝管出口是否仍能保持良好势头难度增大。

    八月份出口再创新高

    2011年8月份，我国出口无缝管46.29万吨，比去年同期出口量增加12.39万吨，同比增长36.55%。与7月份相比8月份无缝管出口延续上升势头，比上月增加0.81万吨，环比增长1.78%。

    8月份无缝管主导出口品种仍为石油天然气管道无缝管、石油天然气钻探无缝管及其他无缝管，除其他无缝管外，其余品种均高于7月份，详见下表。

从2011年8月份累计出口来看，较去年同期增长24.03%，同比金额也增加了47.07%，8月份当月平均出口价格为1484.47美元/吨，环比上月平均出口金额增加了87.6美元/吨。

    出口地区方面，8月份，我国无缝管的主要流向地区依次分别为印度、厄瓜多尔、韩国、加拿大、委内瑞拉和阿联酋，上述地区累计出口量占当月出口量40.35%。值得关注的是，造成本月出口增长流向地区为厄瓜多尔、阿尔及利亚以及埃及，虽然仅占到总出口量的14.63%，但上述三国却是增长较快的区域，而其他出口国出口数量的稳定也为确保了出口量高位增长提供了条件。

    第二部分：8月份无缝管进口创2010年以来新高

    2011年8月份，我国进口无缝管2.62万吨，同比下降50.57%；比7月份增加进口0.74万吨，环比增长39.36%。从前八个月来看进口呈现震荡态势，但均未突破3万吨。8月只有石油天然气管道无缝管和地质管较上月小幅减少，其余无缝管产品均高于7月份。其中进口比重较大的依然是石油天然气钻探无缝管、锅炉管和其他无缝管，占当月进口总量的99.15%。进口前三位的地区依然是日本、德国和美国，分别占当月进口总量比重为26.72%、22.14%及11.45%，都不同程度比上月小幅增长。

    第三部分：8月份新增资源量小幅增长

    8月份，我国净出口无缝管43.67万吨，比去年同期增加11.51万吨，同比增长35.79%，环比上月增加0.07万吨，环比增长0.16%。由于本月出口维持高位，再加上无缝管产量也有小幅增长，因此本月新增资源量仍维持小幅增长态势，但与去年同期相比为-2.07%，而从下图可以看出，我国无缝管新增资源量同比增幅从2010年以来一直维持下降态势，可见国内新增产能增长势头已得到遏制。

    综上所述，8月份，从目前各大管厂合同来看尽管后期接单难度增大，且国内市场需求呈现下降趋势，但出口仍较为强劲，而进口方面入冬前部分高端无缝管需求将有所上升，因此，预计9月份国内无缝管进出口仍将保持高位。

    四、十一月份国内无缝管市场预测分析：

    （1）、管坯方面：10月份管坯市场跌势明显，降幅在150-300元/吨不等，订单不佳。近期整个钢材市场持续下行，且幅度较大，受此影响，管坯价格下行趋势更加明显，山东热轧坯承兑4500元/吨，江浙地区连铸坯现款4650元/吨，华北连铸坯承兑4550元/吨，中南市场连铸坯承兑4600元/吨，订单萧条。管坯市场呈大幅下跌的趋势，山东管坯降100元/吨，其它地区虽然报价稳定，但实际成交价格跌幅较大，大部分厂家多不报价，一单一议居多。各厂家对后市较悲观，多停产或限产。

    现大部分管坯厂接单已接近尾声，为了缓解订单减少的压力，厂家多选择降价与停产的策略。据了解目前电炉炼钢已经亏本，转炉炼钢利润严重缩水，若铁矿石价格继续走跌，管坯厂或会谨慎跟降。华北管坯市场成交清淡，出厂价格可议，且价格较乱。华东市场成交更显清淡，当地市场上电炉炼钢多停产，淮钢，锡兴及中天，南钢都有安排检修。东北市场价格暂稳，由于目前山东及华北管坯价格较低，东北市场上的管坯进入其他市场暂无价格优势，故多自用。宏观关注：国家统计局发布，9月居民消费价格(CPI)同比涨6.1%，食品价格涨13.4%；工业品出厂价格(PPI)同比涨6.5%；海关数据显示9月进出口总值同比增长21.7%，贸易顺差收窄，未来贸易环境不容乐观，出口将面临挑战。短期内管坯市场弱势震荡为主。

    下游管厂情况：山东无缝管出厂价格再跌150元/吨，冷拔管出厂5150元/吨，热轧管出厂4950元/吨，低价4850元/吨有成交。管厂停产较多，库存高位，短期内管厂采购或会更显谨慎。

    （2）、市场信心明显不足

    在供需方不能很好衔接时，作为蓄水池的钢材贸易商则能够调节供需的平衡，缓解市场压力。但情况并非如此。今年钢材贸易商大多处于微利的境地，加上资金面偏紧，贸易商手头上的资源不多，而且不愿从钢厂拿货，贸易商充当蓄水池的作用消失。这在下游采购不积极的情况下加重了钢厂销售的压力。但是钢厂主动减产、限产却不多，其中国内无缝管9月份产能为231万吨，处于历史第二的高位；据最新中钢协公布的最新统计数据显示，10月上旬我国粗钢日产量为193.39万吨，较9月下旬上升0.2%，可见供应压力仍然明显。因而本轮无缝管市场价格暴跌并非短期阶段性调整，而是市场矛盾的集中爆发。

    在管厂持续下调无缝管出厂价格的同时，钢贸商观望气氛浓厚备货积极性不高。由于下游整体采购需求量并无放开迹象，市场需求不畅销售较为清淡，钢贸商处于微利状态，后市不容乐观。

（3）、国际国内宏观经济面影响

    内外围经济形势会比2008年金融危机更加糟糕，虽然此言论听起来过于悲观，不过截至目前国内外经济形势来研判，峰回路转的局势未有任何迹象。首先，美联储的'扭曲政策'未及市场预期，债务危机依旧悬而未决，欧元区债务危机深化，银行危机再起，投资者担心全球经济第二次探底，全球股市大幅下挫，国内期钢破位下行，钢材现货市场的弱势平衡终于打破。以美国为首欧美国家法国、意大利、希腊、西班牙等国家主权信用 纷纷下调，且伴随着动荡不安的民众游行示威以表对政府的不满。而债务重组和消化是一个长期的过程，在经济衰退和复苏阶段，政府赤字仍会处于一个较高水平；而当经济进入扩张阶段后，巨额的债务负担必然制约经济扩张的速度，以上均引发了国际金融市场的大动荡和对全球经济会否陷入二次探底的担忧。

    尔后，转向国内经济来看，主权债务危机导致汇率波动，利润下降，融资成本上升，市场和投资环境依旧恶化，给国际市场增加不确定性及风险，已经冲击了包括中国在内的各国对外投资决策与现有经济政策。其中国内的高通胀依旧延期，资金缩紧政策不改，均让经济刺激计划不敢推出，抑制高房价让明年的固定资产投资减速；另外高铁项目的放缓间接减少了用管需求，机械、石化、电力等行业也遇到诸多此类的问题。整体国内经济发展前景难以看到曙光，经济不景气将不可避免地导致市场信心的缺失，买家对价格始终报以偏高的怀疑态度，即便价格上涨，认为虚涨成分居多。

    （4）、钢厂方面、调价及行业动态：(以下价格未注明为均出厂含税价)

    钢厂方面，目前山东、河南、无锡等管厂停产、限产进一步扩大，排产量在50%管厂亦不多。其中聊城、河南林州大部分管厂减产、限产开始时间较早，因而目前管厂库存相比于其他其他稍小，出厂价格也处于高位，其中林州219-273系列出厂价格在5300元；聊城地区中厚壁管出厂价格在5100元，低位在5000/5050元，相比于临沂地区中等薄壁管出厂价格在4900元，一道次冷拔管出厂价格在5150元，聊城地区中厚壁出厂价格明显高于临沂地区，而如果后期管坯价格继续阴跌，聊城地区无缝管出厂价格将会跟跌，但会相对缓慢。目前管厂出货较为吃力，在各方面均处于下行的通道中，贸易商均不敢放款，即便大多管厂会有15天的保值政策，另外管坯厂给予管厂也于30天的保值政策。因而按照目前无论是管厂还是市场价格，只要是前期库存，大多是处于亏损状态。此外，长治管厂中等热轧管出厂价格在4700元左右，按照此标准的话，其他地区管厂出厂价格距离4700元价位不会遥远。不过周末午后唐山钢坯、型材均现反弹，是否持续，将静观各方面反应，炒作嫌疑较大。

    1. 通钢磐石无缝管调价信息：12日，通钢磐石对无缝管产品冷拔管下调50元/吨，热轧管下调100元/吨。现20#Φ57*3.5表列价格为6410元/吨，Φ159*6表列价格为5690元/吨。（以上政策为出厂含税承兑价格，自2011年10月12日起执行）

    2. 宝钢无缝管调价信息：11日，宝钢对11月无缝管产品政策如下：Φ140机组、精密产线出厂价格保持不变，烟台鲁宝下调100元/吨，20#Φ108*4.5挂牌价格为6350元/吨，Φ273*8挂牌价格为5710元/吨。（以上政策为出厂不含税价格，自2011年11月1日起执行）

    3. 以一道次冷拔管为例，现山东地区出厂价格在5550元/吨左右，天津地区在5650元/吨左右，江浙地区在5750元/吨左右。

    4. 鞍钢拟20亿美元在印度建厂，国际化战略提速。

    5. 广州龙穴管业公司揭牌。

    6. 重庆转型艰苦一役：重钢大搬迁。

    7. 包钢无缝厂180机组成功使用直径210管坯。

    8. 宝隆石油专材下月产能达万吨。

    9. 衡钢获评石油管材专标委先进单位 5年参与制修订标准48项。

    10. 华菱钢铁启动旗下钢管业务整合。

    11. 巴西管材公司Maxen在里约州开设新设施。

    12. V&M获签2014世界杯体育馆协议。

    13. 俄政府通过限制乌克兰产钢管出口至俄白哈的协议草案。

    14. Vallourec将用VSB管材供应石油巨头Petrobras。

    15. 美国对巴西等国钢管进行全面日落复审调查。

    16. 湖南华菱钢铁股份有限公司关于增资钢管控股的关联交易公告。

    17 宝钢特钢炼钢厂100吨连铸产线退出生产序列。

    18. 包钢综企公司无缝钢管热处理生产线投产。

    19. 新兴际华集团新兴金特公司成功试制DN1.4米铸管。

    20. 番禺珠江钢管50万吨高性能钢管项目建设顺利。

    21. 重钢江津建50万吨特钢生产基地。

    22. 中石油管道公司六项措施落实'三基'。

    23. 美天然气管道公司KinderMorgan'迎娶'ElPaso。

    24. 中缅油气管道工程（国内段）隧道及跨越工程第一EPC合同项开工。

    25. 管道工程有限公司被评为国家级AAA信用等级单位。

    26. 康德摩根或成美最大天然气管道公司。

    27. 欧盟对俄罗斯出口钢管进行反倾销订单中期复审。

    28. ChTPZ将为俄罗斯Far North供应天然气管。

    29. 以一道次冷拔管为例，现山东地区出厂价格在5150元/吨左右，天津地区在5250元/吨左右，江浙地区在5350元/吨左右。

（5）、市场库存水平偏低

    国内无缝管市场库存水平普遍偏低，当地总体库存维持低位运行多以快进快出为主。多数钢贸商表示近期操作较为谨。据钢贸商反映，国内无缝管市场规格不齐全已成普遍现象。由于国内无缝管市场成交低迷，销量比往年同期有所下滑，多数钢贸商对后市普遍看空。近期无缝管市场成交较前期明显转弱，目前管厂利润偏小，厂商下调售价较谨慎，降幅有限，现山东临沂无缝管出厂小降50元/吨，聊城无缝管降50-100元/吨。现临沂冷拔管报5650元/吨，热轧管报5400元/吨，量大有优惠，聊城厚壁热轧管现款5250-5300元/吨左右，厂家订单不佳，部分管厂已经停产，稍大规模厂家也处于减产的状态，库存暂未有明显增加，厂商多悲观维持观望。8月份无缝管产量稍有增加，共生产无缝钢管232.6万吨，同比增加21.4万吨，同比增长10.2%。环比7月份增加0.8万吨，环比增加0.35%。近期无缝管市场价格亦有小幅回落，部分地区亏损严重，市场售价远远高于出厂价格，商家多表示不愿跟降，坚挺报价。国有大型钢管厂本月订单也不理想，但价格多坚挺，鞍钢108以下无缝管价格涨50元/吨，其他稳定；通钢磐石维持不变。

    （6）、原材料成本支撑力度薄弱

    最直接'击鼓传跌'影响钢材市场当属原材料成本。在9月份一直保持弱稳的铁矿石价格跌幅有所加大，10月21日，唐山66%酸湿矿石不含税主流成交价1010-1030元，低价1000元，跌20-30元。同时，全球最大铁矿石生产商巴西淡水河谷计划下调2011年第四季度与中国钢铁企业的铁矿石合同价格，下降幅度在10-15美元左右。由于矿山销售的压力猛增，淡水河谷的这一举措预计会得到澳洲两拓的仿效。而矿山主动降价的情况仅在2008年这个时候出现过，使其坚守的信心明显受挫。

    而现今抢过其他原料品种的当属钢坯市场，其引领钢材市场加速下跌，以唐山方坯为例，目前报价为3770，较国庆节前大跌360元，而管坯价格潍坊鲁丽报价 较节前累计阴跌260元，管厂出厂价格低至4850元，较节前累计下调500元。那么现在市场较为关心的市场跌幅还会多大，按照大胆且保守估算方坯跌至3500元，管坯跌至4000元仅，管厂出厂价格在4700元，均仅是时间问题。且到达这个关口，是否还会下探，就要钢厂限产情况以及需求面而定了。当然也不排除，期间会有反弹，但是是否持续趋上不太可能。

    （7）后期钢厂减产将使市场资源压力减轻

    在各方利空充斥着钢材市场之时，能采取自救方式的只有钢厂必须减产、限产规模加大，来改善供需层面。一旦现货价格的下跌的幅度大于原料成本的降幅的话，这部分差额大部分将由钢厂承担，而且原料成本的涨跌往往滞后于现货的涨跌，如果钢厂不通过检修方式适当控制下生产进度的话，就会造成不销售就积压资金，降价销售就亏损的窘境，所以近期市场上持续的流动性紧缩也逼迫钢厂将减产保价放在当前的第一要务。

    综上所述：目前国内无缝管价格市场信心缺乏利好因素提振，商家心态不稳，并且在资金压力下，不时出现恐慌抛货行为。大多市场认为，本轮危机虽然没有2008年来得猛烈，但是持续的时间可能比2008年更长，反弹的过程也更为漫长。经过本轮暴跌之后，无缝管市场会有企稳行情再现，但是这种企稳不会延续至长久，年底前还是出现阴跌筑底过程。近期管坯及无缝管市场受需求、资金等多方面影响，短期难有起色。再加上无缝管市场投放量仍较多，实际需求无改善，商家采购量有限，后期厂家或面临着停产的危险。预测11月份无缝管市场价格将会低位震荡盘整走势。

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